Аналитики компании Grayscale представили два рейтинга из 10 криптоактивов, основываясь на их доходности для инвесторов и скорректированных результатах. В первом списке лидером стал токен HYPE с показателем 8,0%, а во втором — CAKE с результатом 14,4%. В статье рассматривается, как можно оценивать альткоины и какие из них действительно приносят доход.
Доходность альткоинов: текущие лидеры
В первом рейтинге Grayscale выделяются следующие токены:
- Hyperliquid (HYPE): доходность для держателей — 8,0%.
- Lighter (LIT): второе место с показателем 7,9%.
- PancakeSwap (CAKE): третье место — 2,6%.
Однако стоит отметить, что у пяти токенов из топ-10 наблюдается отрицательная доходность:
- Curve Finance (CRV): -5,5%.
- Jupiter (JUP): -2,6%.
Причина таких результатов заключается в размывании долей активов. Grayscale учитывает доходность токенов как сумму наград за стейкинг и выкупы с рынка, вычитая количество новых выпущенных токенов. Если выпуск новых токенов превышает выгоды для держателей, это приводит к размыванию долей.
Скорректированная доходность: неожиданные результаты
Во втором рейтинге акцент сделан на скорректированной доходности:
- PancakeSwap (CAKE): 14,4% — лидер по скорректированной доходности.
- Lighter (LIT): 14,1% — второе место.
- Hyperliquid (HYPE): 9,8% — третье место.
Интересно отметить, что на фоне положительных показателей Jupiter с его скорректированной доходностью в 3,5% его общая доходность остаётся отрицательной. Это подчеркивает, что даже успешные протоколы не всегда делают владение их токенами выгодным.
Оценка криптовалют: подходы и мнения
Глава исследовательского отдела Grayscale Зак Пандл отмечает:
"Для оценки криптоактивов не обязательно ограничиваться только красивыми историями."
Пандл сравнивает биткойн с цифровым золотом и утверждает, что многие криптоактивы можно оценивать по денежным потокам. Криптопротоколы получают прибыль от трейдинга и кредитования:
- Выкупы токенов могут передавать ценность держателям.
- Сжигание части предложения также влияет на стоимость активов.
Заключение: важные аспекты для инвесторов
При выборе альткоинов для инвестиций необходимо учитывать не только их рыночную стоимость, но и потенциальную доходность. Правильная оценка активов может помочь избежать потерь из-за размывания долей и других рисков. Инвесторы должны обратить внимание на факторы денежного потока и корректировки прибыли при анализе перспектив альткоинов.
