Майкл Сейлор, генеральный директор компании Strategy (бывшая MicroStrategy), утверждает, что резервный капитал компании превосходит все финансовые учреждения индекса S&P 500, за исключением Berkshire Hathaway. Однако данный расчет основан на уникальной методологии компании, которая не всегда совпадает с официальными данными. В этой статье мы рассмотрим, как Strategy пришла к таким выводам и что они означают для инвесторов.
Как Strategy оценивает свой резервный капитал
- Баланс биткоинов: На данный момент на балансе компании находится 845 050 BTC, которые были приобретены с августа 2020 года.
- Стоимость активов: Первоначально за $250 млн было куплено 21 454 биткоина, которые сейчас оцениваются в около $65,2 млрд.
- Недавние закупки: В конце августа Strategy добавила к своему портфелю еще 4 603 BTC на сумму $370 млн.
Общая сумма резервов Strategy
- Долларовые активы: В дополнение к биткоинам у компании также есть $6,7 млрд в наличных средствах.
- Итоговые резервы: Это приводит общую сумму резервов до $72,3 млрд, что подтверждается данными генерального директора Фонга Ле.
- Отсутствие кредитного плеча: Презентация компании указывает на отсутствие чистого кредитного плеча — сумма долларовых активов практически равна долгу.
Проблемы с расчетом резервов
- Методология подсчета: Показатель Total Reserve Capital не учитывает старшие обязательства, такие как депозиты банков.
- Сравнение с конкурентами: Например, JPMorgan имеет отрицательный показатель из-за своих обязательств.
- Чистые резервы: Без учета привилегированных акций чистые резервы Strategy составляют $50,7 млрд — значительно меньше заявленных $66 млрд.
Что это значит для инвесторов?
- Динамика акций MSTR: Акции компании торговались на уровне $122,3 и потеряли 2,1% за день. Обычно акции теряют в цене быстрее, чем криптовалюта на слабом рынке.
- Оценка инвесторов: Повышение запасов наличности в конце августа привело к росту цены акций почти до $140.
- Будущее Strategy: Инвесторы должны тщательно анализировать методологию подсчетов и динамику рынка криптовалют перед принятием решений о покупке акций.
Важно отметить, что данные по резервам могут варьироваться в зависимости от используемой методологии подсчета. Инвесторам следует обращать внимание на прозрачность таких показателей.
Категории:
