Второй квартал 2026 года стал знаковым для публичных биткоин-майнеров, которые впервые в своей истории столкнулись с убытками. Согласно отчету CoinShares, совокупные затраты на добычу превысили рыночную стоимость криптовалюты. В данной статье мы рассмотрим причины этого явления, его последствия и возможные пути выхода из кризиса.
Проблема рентабельности
Согласно данным CoinShares, средняя себестоимость добычи одного биткоина составила около $75 500, в то время как цена на рынке закрылась на уровне $58 400. Это создает разрыв почти в $17 000 или 29%. Рассмотрим подробнее:
- Выход вычислительных мощностей: Более 35 EH/s вычислительных мощностей планируется вывести из эксплуатации, что составляет около 4,7% от общего хешрейта.
- Исторический минимум хешпрайса: Хешпрайс упал до $27,7 за PH/s, что существенно ниже пиковых значений прошлого года.
Давление на доходность майнеров
Несмотря на восстановление цен на биткоин до уровня примерно $77 000, многие майнеры все еще остаются в убытке из-за других факторов:
- Низкие комиссии: Доля комиссий в доходах майнеров составляет всего около 1%.
- Высокая сложность добычи: Сложность биткоина продолжает расти, что делает добычу менее выгодной.
Тенденции к диверсификации
Компании начали активно переключаться на более прибыльные направления, такие как искусственный интеллект. Примером может служить Core Scientific, которая приняла решение прекратить собственный майнинг и переориентироваться на колокацию для клиентов из сферы ИИ:
- CoinShares отметил: Инфраструктура для ИИ приносит до $1,5 млн прибыли на 1 МВт, тогда как биткоин-майнинг — только около $500 000.
- Примеры компаний: Keel и IREN также планируют сокращение своих операций в области майнинга.
Будущее сектора: надежда и изменения
Несмотря на текущие трудности, есть признаки улучшения ситуации. По итогам второго квартала некоторые компании смогли вернуться к безубыточности благодаря восстановлению цен:
- Контроль хешрейта: США, Китай и Россия контролируют около 68% мощности сети.
- Гибкость компаний: Инвестиции ожидаются только от компаний, способных адаптироваться к новым условиям и сохраняющих открытость к обоим направлениям.
"Какими бы тревожными ни казались эти движения, они укладываются в рамки исторического опыта," — отмечают аналитики. Переход к новым технологиям становится экономически неизбежным для большинства игроков рынка.
