Недавние обновления сети Ethereum, такие как Fusaka, привели к росту активности, однако аналитики JPMorgan ставят под сомнение долгосрочные перспективы этой платформы. В отчете банка отмечается, что предыдущие обновления не обеспечили устойчивого роста активности по ряду причин. Читатели узнают о текущих проблемах Ethereum и о том, как они могут повлиять на его будущее.
Проблема с переходом на решения второго уровня
- Перемещение пользователей: Согласно данным CryptoRank, большинство пользователей Ethereum перемещаются на решения второго уровня (L2). Например, платформа Base генерирует около 60-70% от общего комиссионного дохода в L2.
- Конкуренция: Альтернативные блокчейны, такие как Solana, предлагают более быстрые и дешевые транзакции, что позволяет им привлекать пользователей и разработчиков из Ethereum.
Снижение спекулятивной активности
- Изменение трендов: Ранее высокий интерес к Ethereum обусловливался спекулятивными активностями во время бычьего цикла 2021-2022 годов. Однако многие из этих трендов сейчас ослабли или переместились на другие протоколы.
- Распределение капитала: Капитал, который ранее инвестировался в Ethereum, теперь распределяется между специализированными блокчейнами.
Миграция проектов на независимые сети
- Pереход Uniswap: Платформа Uniswap перешла на свой собственный L2-блокчейн, что позволило ей успешно привлечь ликвидность и получать доход от протоколов.
- dYdX: Миграция dYdX в независимую сеть также продемонстрировала успех в привлечении ликвидности.
Влияние на экономику Ethereum
- Сжигание ETH: Снижение активности приводит к сокращению объемов сжигаемых ETH от комиссий, что увеличивает циркулирующее предложение монеты.
- Негативное влияние на котировки: Увеличение предложения ETH оказывает давление на его рыночные цены.
Эксперты JPMorgan подчеркивают важность мониторинга изменений в экосистеме Ethereum и готовности к потенциальным рискам для инвесторов и разработчиков.
Категории:
