Сооснователь BitMEX Артур Хейс выявил неожиданные связи между охлаждением рынка искусственного интеллекта (ИИ) и ростом цен на биткоин. В своём эссе «Безопасность прежде всего» он предполагает, что если экономика ИИ столкнётся с проблемами, это может привести к увеличению долларовой ликвидности. Читатели смогут узнать о потенциальных последствиях для финансовых рынков и как это может повлиять на криптовалюты.
Связь между ИИ и финансовыми рисками
Хейс выдвинул предположение о том, что проблемы в сфере ИИ могут быстро перейти из технологической в финансовую плоскость.
- Необходимость колоссальных инвестиций: По оценкам, для развития инфраструктуры ИИ потребуется $4–5 трлн до 2030 года.
- Разрыв между ожиданиями и реальностью: Ожидаемая годовая выручка от новых приложений ИИ к 2025 году составляет всего $35–65 млрд, что значительно ниже необходимых показателей.
- Влияние на компании-партнеры: Если спрос на услуги не оправдает ожиданий, это создаст давление на предприятия и кредитные организации.
Роль страховых компаний в кризисе
Интересный аспект эссе касается влияния американской страховой индустрии на текущие финансовые реалии.
- Участие фондов прямых инвестиций: С каждым годом всё больше страховщиков привлекают средства от фондов прямых инвестиций, увеличивая свои риски.
- Сложные активы и ликвидность: Растущая доля сложных активов может снизить прозрачность и создать риски ликвидности для страховщиков.
- Потенциальные последствия: Если стоимость активов упадёт, это приведёт к снижению кредитных рейтингов и дополнительному давлению на рынок.
Долларовая ликвидность и ее значение
По мнению Хейса, ухудшение ситуации в экономике ИИ может вызвать необходимость создания дополнительной ликвидности со стороны властей США.
- Два сценария действий: Правительство может поддерживать инфраструктуру через субсидии или помогать пострадавшим финансовым институтам.
- Cегодняшняя денежная политика: Несмотря на повышение ставок ФРС, объем банковского кредитования продолжает расти.
- Альтернативные пути создания ликвидности: Необязательно полагаться только на расширение баланса центрального банка для обеспечения ликвидности.
Возвращение интереса к биткоину
Если возникнут проблемы в индустрии ИИ или у её кредиторов, это может привести к тому, что власти начнут стимулировать экономику за счет увеличения долларовой ликвидности. Хейс предполагает следующие моменты:
- Переток капитала: Часть средств может вновь направиться в рисковые активы, такие как биткоин.
- Инвестиционная логика: Реакция финансовых властей важнее конкретных причин кризиса для криптовалютного рынка.
"Для BTC важна не столько причина кризиса, сколько направление глобальной долларовой ликвидности."
